Che cos’è la cristallizzazione?

Cristallizzazione significa vendere un bene per realizzare plusvalenze o minusvalenze. Quando un investitore acquista un’attività, qualsiasi aumento o diminuzione del prezzo di mercato non si tradurrà automaticamente in profitti o perdite: ciò si realizza solo dopo che la posizione è stata chiusa.

Una volta che la posizione è stata cristallizzata, l’imposta sugli investimenti può essere applicata ai proventi, motivo per cui gli investitori potrebbero scegliere di cristallizzare strategicamente le proprie posizioni. Tuttavia, le minusvalenze possono essere compensate con eventuali utili per ridurre l’imposta pagata alla fine dell’anno.*

La cristallizzazione in sé non è un problema, ma c’è una controversia su ciò che fa l’investitore dopo aver cristallizzato una posizione. Il problema sta nell’atto di un investitore, commerciante o azienda, che chiude la propria posizione e apre immediatamente una posizione identica. In tal modo, sono in grado di bilanciare il valore netto dei loro beni realizzando rapidamente una perdita o un profitto, senza perdere la posizione che ritengono possa ancora portare più profitto.

Tuttavia, la maggior parte dei paesi ha normative fiscali in vigore per impedire che questa pratica si verifichi, ad esempio non poter richiedere la detrazione fiscale se hai acquistato le azioni entro 30 giorni.*

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Esempio di cristallizzazione

Supponiamo che un investitore abbia 100 azioni della società ABC, che sono state acquistate per £ 50 ciascuna nel 2017. Entro l’anno successivo, il prezzo delle azioni è aumentato drasticamente a £ 180 per azione – le plusvalenze sarebbero (£ 180-£ 50) x 100 = £ 13.000. L’investitore decide di cristallizzare la posizione, il che significa che è chiusa e il loro profitto è realizzato.

Il profitto su questa posizione ABC potrebbe essere soggetto a tassazione, che varierebbe a seconda dell’aliquota ordinaria dell’imposta sul reddito dell’investitore.* Se l’imposta sulle plusvalenze è del 20%, ciò significa che l’investitore pagherebbe una somma di £ 2600 e trarrebbe un profitto di £ 10.400.

Tuttavia, contemporaneamente alla sua posizione sulle azioni ABC, l’investitore ha anche una posizione su 50 azioni della società XYZ. Sebbene abbiano acquistato le azioni per £ 80 per azione nel 2017, da allora sono scese a £ 20 ciascuna: la perdita di capitale è (£ 20-£ 80) x 50 = -£ 3000. L’investitore decide di cristallizzare la minusvalenza sull’investimento, per compensare l’imposta sulle plusvalenze.

Invece di un guadagno di £ 13.000, l’investitore può scegliere di sottrarre la propria perdita di capitale, per dare una cifra di £ 10.000. L’imposta sulle plusvalenze su questo profitto sarebbe ridotta, con l’investitore che paga solo £ 2000.

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* Le leggi fiscali sono soggette a modifiche e dipendono dalle circostanze individuali. La normativa fiscale può differire in una giurisdizione diversa dal Regno Unito.

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