Cos’è la liquidità?

La liquidità viene utilizzata in finanza per descrivere la facilità con cui un’attività può essere acquistata o venduta sul mercato senza influire sul suo prezzo – può anche essere conosciuta come liquidità di mercato. Quando c’è una forte domanda per un bene, c’è un’elevata liquidità, poiché sarà più facile trovare un acquirente (o venditore) per quel bene.

Il denaro è considerato il bene più liquido perché è molto stabile, facilmente accessibile e facilmente spendibile. Pertanto, il denaro è comunemente usato per misurare la liquidità di altri mercati. Ad esempio, la liquidità di un titolo viene misurata dalla velocità e dalla facilità con cui può essere convertito in denaro. Se è difficile convertire un’attività in denaro, allora è considerata illiquida.

Un modo per valutare il livello di liquidità del mercato è osservare lo spread denaro/lettera: all’aumentare della liquidità di un’attività, lo spread denaro/lettera di solito si restringe.

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Esempi di liquidità

Mercati liquidi

In un mercato liquido è facile eseguire rapidamente un’operazione perché ci sono numerosi acquirenti e venditori. Ad esempio, con un volume di scambi giornaliero di oltre $ 5 trilioni, il forex è considerato il mercato più grande e più liquido del mondo.

Anche i grandi mercati azionari, come il New York Stock Exchange, sono considerati altamente liquidi perché migliaia di azioni passano di mano ogni giorno. Ma la liquidità di un singolo titolo può variare a seconda di fattori come la sua capitalizzazione di mercato, lo scambio in cui sono negoziate le sue azioni e se è incluso in un indice. Di solito le azioni blue chip come Microsoft, Google e Apple saranno estremamente liquide.

Mercati illiquidi

Le attività illiquide non possono essere facilmente acquistate o vendute, a causa della mancanza di investitori o speculatori disposti. È probabile che alcune azioni a bassa capitalizzazione abbiano meno liquidità rispetto alle azioni con capitalizzazioni di mercato più elevate, in particolare quelle che negoziano over-the-counter (OTC), poiché l’interesse di mercato è notevolmente inferiore.

Altri esempi di attività illiquide includono il settore immobiliare, alcune coppie forex, in particolare le coppie FX emergenti e le coppie esotiche.

Pro e contro della liquidità

Pro della liquidità

Se c’è una liquidità significativa, i trader possono acquistare e vendere asset rapidamente in qualsiasi momento entro le ore di mercato. Questo è spesso associato a un rischio ridotto, in quanto i partecipanti al mercato possono uscire rapidamente dalle loro posizioni senza un impatto significativo sul prezzo dell’attività.

Oltre ad essere accessibili e generalmente più facili da negoziare, i mercati liquidi sono anche caratterizzati da prezzi più stabili e livelli di efficienza più elevati.

Contro di liquidità

Ci sono pochissimi inconvenienti di liquidità, infatti, ci sono in genere più inconvenienti associati a una mancanza di liquidità – noto come “rischio di liquidità”.

Se un mercato è illiquido, possono verificarsi movimenti di prezzo frequenti e significativi perché l’offerta e la domanda del titolo negoziato sono basse. Acquirenti e venditori potrebbero scoprire di dover rivolgersi a più parti, potenzialmente con prezzi diversi, per completare l’ordine nella dimensione prevista.

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